Das Forschungsprojekt hat die Zielsetzung, ein neues Bewertungsmodell für europäische Unternehmensanleihen zu entwickeln. Es wird in Kooperation mit der University of Birmingham (UK) durchgeführt. Unternehmensanleihen haben als Finanzierungsinstrument in den letzten Jahren stark an Bedeutung gewonnen. Erste Ergebnisse zeigen, dass ein neues Set aus insgesamt fünf Faktoren eine stark verbesserte Alternative zum klassischen 2-Faktormodell darstellt. Es handelt sich dabei um (i) die Abbildung der Dynamik der gesamten Zinsrisikostruktur (2 Faktoren), (ii) die Abbildung der Dynamik der gesamten Kreditrisikostruktur (2 Faktoren) und (iii) die Abbildung von Liquiditätseffekten (1 Faktor). Bewertungsmodelle für Unternehmensanleihen sind u.a. zur Messung der Kapitalkosten sowie die Bewertung von Neuemissionen von Bedeutung.